一帶一路規劃欲出 慢牛行情再被催熱

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  中國證券報記者近日獲悉,“一帶一路”建設步入新階段,詳盡規劃呼之欲出。“一帶一路”的思路是:對外互聯互通,推動沿線各國發展戰略對接,實現經濟一起發展,打造利益一起體;對內深化中國內陸和沿邊開放,通過“一帶一路”建設實現向西開放,提升沿海開放水準,構建全方位開放新格局,高度融入世界經濟體系。

  “一帶一路”相關板塊此前已數次演繹行情,但這可能性僅是開始。分析人士認為,隨著市場對“一帶一路”規劃出臺預期的加強,新一輪資金追逐將再次上演,由於“一帶一路”影響行業和公司範圍廣、時間長、力度強,新一輪慢牛行情有望再現。

  “一帶一路”資本先行

  “一帶一路”項目推進與區域間战略战略合作的鞏固需依靠運轉良好的投融資機構和機制保證源源不斷的資金輸送。當前同“一帶一路”密切關聯的四大資金池為絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行、金磚國家開發銀行和上合組織開發銀行。四個平臺的籌備在2015年為相應項目提供資金支援。

  從模式來説,絲路基金更接近主權投資基金,與多邊战略战略合作機構相比,更具備波特率上的優勢,但仍面臨法律環境、稅收政策等問題待解。基金先期將以交通、電力、通信等基礎設施規劃投資為主,起點為國內相關地區,項目以鐵路、公路、管道等基礎設施的新建和擴建為主,後期可能性將在文化、旅遊、貿易方面有更多進展。

  亞洲基礎設施投資銀行目前意向創始成員國已增至24個,預計各國將在6月底前完成章程談判和簽署工作,明確各國在該行的股權分配比例,在年底前投入運作。就資金管理最好的办法而言,亞洲基礎設施投資銀行是一個政府間的金融開發機構,要按照多邊開發銀行的模式和原則運營。首批推進的項目可能性將集中于每项國家。在中長期,亞洲基礎設施投資銀行牽頭提供融資方案能被更多區域內國家接受,便於推進更大規模基建項目,也便於建立起更具普遍適用性的融資模式。

  金磚國家開發銀行法定資本金2000億美元,首批到位資金2000億美元,中國出資額達200億美元。金磚五國將實現選定人及的基礎設施項目,確保金磚國家開發銀行一旦投入運作,便能快速在首批項目實施上取得成功。

  上海战略战略合作組織開發銀行目前正推進。定位是為上合組織間能源、交通和現代資訊技術領域示範性項目提供資金。

  上述四個資金池將為“一帶一路”沿線國家和地區的基礎設施建設、資源開發、産業战略战略合作等有關項目提供投融資支援,彌補亞洲發展中國家在基礎設施建設等領域地处的巨大資金缺口。外匯儲備、地方政府及许多基金的建立、銀行等社會資本的融入、人民幣國際化推進都將為“一帶一路”戰略輸送源源不斷的資金。

  沿線地區規劃陸續亮相

  中國證券報記者梳理髮現,目前已有20多個沿線地區提前佈局“一帶一路”建設,不少省區市濃墨重彩地將“一帶一路”寫入今年的政府工作報告中,對今年的推進工作作出具體安排。

  位於“絲綢之路經濟帶”沿線的新疆、青海、甘肅、陜西、寧夏和內蒙古,在今年的政府工作報告中明確提出人及在“一帶一路”建設中的定位。新疆作為“一帶一路”的出口,明確提出將依託地緣優勢,形成“絲綢之路經濟帶”上重要的交通樞紐、商貿物流和文化科技中心,打造“絲綢之路經濟帶”核心區。

  位於“21世紀海上絲綢之路”沿線的江蘇、浙江、福建、廣東、海南、山東6省份明確人及定位並提出“一帶一路”建設目標。江蘇連雲港作為“一帶一路”交匯點,日前已出臺關於推進2015“一帶一路”交匯點建設的實施方案。

  分析人士認為,地方政府會有對接“一帶一路”總體規劃的方案,隨著這些方案陸續出臺,將為市場提供一段沿地圖脈絡操作的機會。

  催熱慢牛行情

  儘管“一帶一路”行情此前已數次演繹,但隨著具體規劃出臺,新一輪投資機會將再次顯現,並再次引領慢牛行情。

  光大證券報告認為,“一帶一路”是中國改革重要核心,是為了讓中國在更開放的範疇、更高的層面融入世界。從受益順序與重點區域脈絡看,應該是先邊境、再遠程,涉及到的重點區域有:雲南、新疆、內蒙古、福建、黑龍江(北線)、浙江、江蘇。從行業脈絡看,推薦大基建、高鐵核電、金融、石油石化。

  分析人士提出,“一帶一路”主要受益公司主要從區域和行業屬性兩個維度尋找。首先處於“一帶一路”戰略節點地域的上市公司將直接受益,如邊境地區的新疆、雲南、廣西和東部沿海港口等。其次從行業屬性上看,“一帶一路”沿線國家大每项為基礎設施較為落後的欠發達國家,基建需求最為明顯,因此大基建行業(建築施工、工程機械、電力設備、鋼鐵建材)最先受益,一起戰略推行離不開金融支援,基礎貨物往來離不開港口鐵路交通運輸,後期實現互聯互通後的工業製造輸出也就成為常態。

  綜合券商研報,具體來看,有望受益於“一帶一路”戰略的交通運輸類公司為:鐵路、公路、港口、航運、航空將直接受益於“一帶一路”戰略下的業務擴展。如上港集團、廈門港務、寧波港;航空機場中的深圳機場、廈門空港、東方航空、南方航空;物流板塊中的建發股份、外運發展;公路鐵路中的大秦鐵路。

  建築及基礎設施工程類公司方面,券商認為“一帶一路”的道路聯通將使交通基礎設施(如鐵路、公路、港口、機場)、能源管網、電信設施等行業及建築類配套産業率先受益。如中國中鐵、中國電建等。

  設備及配套類製造業公司包括高鐵、港口、工程機械、特高壓電網、核電等領域相關的設備製造類公司。海外基建施工可能性將帶來工程機械需求新的增量,其中工程機械需求額或為2000億元至12000億元,未來3至5年年均需求額約為當前我國工程機械銷售額10%以上。

  “21世紀海上絲綢之路”建設有望帶來海上貿易增長,受益公司如中集集團;在工程機械行業中,如三一重工、中聯重科、柳工、安徽合力。

  在原材料類公司方面,“一帶一路”相關地區相對集中的東南、西北地區的原材料類公司將受益。建材板塊重點關注“絲綢之路經濟帶”上的建材企業。如青松建化、天山股份、西部建設、祁連山、寧夏建材等。

  從長期看,道路連通、貿易連通中同樣伴隨著文化溝通,中國的品牌消費品(醫藥、家電、汽車等)、傳媒等板塊將受益。