3月40家房企融資總額突破1000億元大關 創16個月新高!

  • 时间:
  • 浏览:5

來源:同策資管

2019年3月,40家典型上市房企完成融資總額共計1024.2億元,自2017年11月融資達1246.18億以來(其含有有恒大2000億元的股權融資),首次突破2000億大關。

3月40家房企融資總額環比2月大幅上漲85.25%;各債權融資方法融資額度均大幅上漲,最高漲幅達464.84%;股權融資絕對值佔比雙升。

從融資趨勢線來看,自去年底開始,40家典型房企融資額度實實在在回暖了。同策研究院研究院朱莉莉認為,3月融資總額的大幅上漲,算是导致 著房企融資環境有放鬆趨勢,還需後續觀察。

3月40家房企融資綜述

2019年3月,同策研究院監測的40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計1024.20億元,環比2月的552.88億元大幅上漲85.25%。與上月環境大相徑庭,本月融資筆數、融資額度都創下了歷史新高。

圖 :2019年3月典型上市房企融資方法佔比(單位:億元,%)

本月債權融資額為985.15億元,佔房企融資總量的96.19%,環比上漲78.49%(2月債權融資總額551.94億元)。其中發行公司債(386.40億元,佔比37.73%)、有些債權融資(324.9億元,佔比31.72%)、信託貸款(158.64億元,佔比15.49%)、境內銀行貸款(74.81億元,佔比7.200%)、中期票據(40.40億元,佔比3.94%)、委託貸款、海外銀團貸款融資金額為0。

本月股權融資金額為39.05億元,佔總融資金額比重為3.81%,主要來自境內再融資總額的提升。

同策解讀

①融資渠道:各類型債權融資方法額度均上漲顯著,債權融資總額繼開年來達歷史新高位,最高漲幅達464.84%。

圖 : 2019年2月、3月典型上市房企融資具体情况對比

第一名,公司債。本月共發生18筆公司債,共融資386.40億元,環比上月的363.25億元小幅上漲6.37%。

第二名,有些債權融資總額324.9億元,較上月57.52億元大幅上漲464.84%。

第三名,信託貸款融資,融資總額158.64億元,環比上月32.91億元大幅上升382.04%

第四名,境內銀行貸款融資額度74.81億元,環比上月的44.74億元上漲67.21%;

第五名,中期票據,融資總額為40.40億元,較上月的53.52億元下降24.51%。

本月無海外銀團貸款、委託貸款發生。

②融資額度:有些債權融資成最大亮點;融資面額也創新高

本月,創新型融資方法融資總額創新高,融資總額324.9億元,較上月57.52億元大幅上漲464.84%,成本月最大亮點。主要有幾筆大額債券發生,其中最大筆金額來自招商蛇口發行的200億元可交換債券,其次是金地集團發行的200億元超短期融資券。

另外,除了招商蛇口、金地外,房企融資額度較此前也明顯有提升,大額債券及票據較多。碧桂園發行的5.5億美元于2024年到期的6.5%優先票據和9.5億美元于2026年到期的7.25%優先票據;萬科的70億美元中期票據計劃下的6億美元,5.25年期固息票據,票面利率為4.2%。金科股份為子公司擔保貸款13筆,共融資200.05億元,中南建設為子公司擔保貸款8筆,融資總額20.40億元。

③融資成本:融資成本較上月有明顯下降,約在3%-7%之間

在已披露的數據中,融資成本最低的是招商蛇口發行的200億元可交換債券,票面利率0.1%;融資成本最高的是華夏幸福境外間接全資子公司CFLD (CAYMAN) INVESTMENT LTD.完成境外發行5.3億美元的高級無抵押定息債券,票面利率為8.625%。總體來説,本月房企融資成本較上月有明顯下降,約在3%-7%之間。

④海外融資:外幣融資總額較上月下降明顯

本月,外幣融資總額272.51億元,佔比26.53%,環比上月外幣357.71億元融資金額下降23.81%。據同策研究院監測,2019年3月房企融資以人民幣為主,美元次之、港元第三。其中,美元融資總額271.70億元人民幣(40.35億美元),環比上月美元融資金額356.77億元人民幣,下降23.84%;港元融資總額為0.8171億元人民幣(0.9526億港元),佔比0.08%;本月無以有些外幣為貨幣單位的融資行為。總之,外幣融資總額較上月下降明顯。

圖:2019年3月典型上市房企融資幣種佔比(單位:億元,%)

⑤股權融資:絕對值佔比雙升,主要來自出售項目公司股權獲取融資

2019年3月份監測的40家上市房企實現的股權融資總額折合人民幣共計39.05億元,股權融資佔總融資金額比重為3.81%,相比上月份的0.94億元(佔比0.17%),絕對值及佔比雙升。

本月股權融資的融資金額主要來自境內再融資,融資總額38.236億元,均來自房企出售項目公司股權;剩餘的0.9526億元详细來自監測房企中的7家港股上市公司執行股票期權計劃,最大的一筆金額為融信中國執行的0.4247億港元的股票期權計劃。

同策研究院研究員李朱莉莉認為,對於資質等條件受限的房企,出售項目公司股權進行融資雖因此是下下策,但好多好多 失為一種變通渠道。

總結

以往,房企融資額度的提升主好多好多 因為海外渠道的貨幣流進來,但本月在融資總額大幅上漲,外幣融資總額明顯縮水的具体情况下,説明絕大多數熱錢都來自於國內市場,國家對房地産行業依然是保持穩定發展的態度。

当事人面,以境外融資為主或因國內政策影響而繞道境外融資的房企融資成本短期內仍處於美元加息通道,因此境外融資成本較高。而本月融資成本明顯下滑,而從SHIBOR走勢看出國內市場的利率走勢還是平穩為主,好多好多 房企融資成本總體不可以有所下滑。

因此,不管從國內市場政策觸底回溫考慮,還是從成本方面考慮,房企融資應抓住時機“舍遠取近”主攻國內市場,積極拓展國內融資渠道。

40家典型房企名單:萬科、恒大、綠地、瑞安房地産、中國海外發展、碧桂園、保利地産、華潤置地、融創中國、華夏幸福、綠城中國、世茂房地産、金地集團、招商、龍湖、富力地産、雅居樂、遠洋、榮盛發展、新城控股、泰禾集團、首創、旭輝、中國金茂、陽光城、融信中國、首開股份、金科股份、九龍倉、越秀、華僑城、中天金融、建業地産、濱江集團、中南建設、寶龍地産、當代置業、京投銀泰、龍光地産、花樣年控股

注:本文數據來源僅來自於各上市房企公開披露的公司公告

(責任編輯:范藝凡)

中國網地産是中國網際網路新聞中心·中國網旗下地産頻道,是國內官方、權威、專業的國家重點新聞網站。以引導正確的行業輿論導向為己任,為行業上下游關聯企業、相關産業提供一個高效溝通與互動的優質平臺。